Informes de Coyuntura

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial – Marcelo Capello y Azul Chincarini

Buenos Aires y CABA, entre las jurisdicciones con mayores caídas de empleo en 2020

• Con datos al tercer trimestre de 2020,  la mayor caída de la tasa de empleo se observó en CABA, con una variación interanual de 18,1 %,  seguida de Tucumán (-17,7 %) y Provincia de Buenos Aires (-15,8%). Las provincias con mermas más atenuadas fueron Santa Fe (-1,7%), Chubut (-2,1%) y Mendoza (-2,2 %). Las variaciones del empleo por provincia guardan significativa correlación con la cantidad de decesos cada 10 mil habitantes atribuibles al COVID 19 
• Guarismos parciales del cuarto trimestre de 2020 muestran una baja de  3,9 % interanual en asalariados privados registrados y  del 3,6 % en trabajadores de casas particulares, pero un aumento de 0,5 %  en el empleo público y de 2,7 % en monotributistas
• Por sectores, el cuarto trimestre de 2020 anota una caída de 19,0 % en el empleo de Hoteles y Restaurantes, del 16 % en Construcciones y del 4,0 % en Transporte, almacenamiento y comunicaciones, entre otros
• El escenario de estanflación de la última década se puede resumir en una sola cifra: en noviembre pasado, había 5,83 millones de personas registradas en condición de empleo privado formal y, para encontrar un número tan bajo, hay que remontarse a 2010 (5,84 millones), siendo que el pico se alcanzó en 2018, con 6,23 millones

En Foco 1 – Jorge Vasconcelos y Guadalupe Gonzalez

Los datos de cierre de 2020 confirman que el 26,2% del PIB depende de adecuadas políticas sanitarias para su plena normalización

• En 2020, el PIB de la Argentina cayó aproximadamente un 10,0 % interanual, guarismo que compara con una merma del orden del 6,0 % para el caso de Chile, de 5,8 % en Uruguay y de 4,3 % en Brasil. Entre los factores que podrían explicar estas diferencias, hay que considerar la extensión y profundidad alcanzada por el fenómeno del distanciamiento
• Dentro de los sectores con actividad más erosionada por el Covid todavía a diciembre de 2020, se tiene Hoteles y Restaurantes, con una caída interanual de 47,1%, Transporte y Comunicaciones (-19,2%), Servicios Comunitarios, Sociales y Personales (-14,7%), Administración Pública (-7,8%) y Enseñanza (-3,5%). En promedio ponderado, estos sectores cayeron 14,41% interanual en Diciembre, con una contribución negativa al PIB de 3,77 puntos porcentuales
• Los sectores más afectados por la pandemia, que representan un 26,2 % del PIB, dependen más de la eficacia de la política de salud, que de eventuales medidas de estímulo fiscal o monetario. Por eso es tan relevante el hecho que existan demoras en el proceso de vacunación, falta de transparencia y/o arbitrariedad en la selección de la población objetivo
• Con datos hasta el 24 de febrero, Israel acumula un total de 90,21 vacunas administradas cada 100 personas, guarismo que es de 20,08 para el caso de Estados Unidos. La Argentina, por su parte, sólo contabiliza 1,73 vacunas cada 100 personas, muy por debajo de las 16,63 vacunas aplicadas en Chile, e incluso de las 3,55 de Brasil. A modo de referencia, a nivel global la vacunación contra el COVID 19 acumula un promedio de 2,85 dosis cada 100 personas
• Con el PIB estimado para el cuarto trimestre de 2020, hay un significativo “arrastre estadístico” positivo de cara a 2021, del orden de los 4,7 puntos porcentuales. Sin embargo, indicadores tempranos como la demanda de energía eléctrica no residencial anticipan cierto amesetamiento del nivel de actividad en el primer trimestre. Habrá que ver qué ocurre en meses subsiguientes, si es que la nueva política de anclar el tipo de cambio logra desacelerar la tasa de inflación

En Foco 2 – Marcos O´Connor

En los últimos seis meses, los precios mayoristas subieron a un ritmo anualizado de 68,2 %

• En los últimos doce meses, hay dos períodos nítidamente diferenciados para la variación del Indice de Precios Mayoristas. Por la implosión de la actividad, subió sólo 8,5% entre enero y julio de 2020, mientras que, entre julio y enero de 2021, lo hizo un 29,7 %
•  Si se anualizan los primeros seis meses, se tiene una suba de precios mayoristas a un ritmo de 17,8 % anual, pero ese guarismo pasa al 68,2 % anual extrapolando lo ocurrido entre julio de 2020 y enero de 2021
• Para el salto del segundo período influyeron la paulatina normalización de la actividad, con una fuerte emisión monetaria como telón de fondo; la aceleración en la tasa mensual de devaluación del peso, y las trabas en el mercado de cambios y de comercio exterior, que hacen más incierto el valor de reposición de insumos y partes, con señales de desabastecimiento en ciertos items
• La excepción a esta dinámica viene del lado de precios regulados como el de la energía eléctrica, que aumentaron 2,3 % entre julio de 2020 y enero de 2021, luego de haberlo hecho apenas 1,1 % en el semestre previo

En Foco 3 – Marcos Cohen Arazi y Lautaro Carranza

Trends turismo: hay luz al final del túnel

• En términos de llegadas de turistas internacionales, el turismo argentino ha retrocedido 26 años. En 2020 llegó la misma cantidad de turistas (2,09 millones) que hubo en 1994. En relación al 2019, el turismo receptivo cayó 72%. En el mundo la crisis fue de similar orden de magnitud
• La dinámica de las búsquedas relacionadas con alojamientos, analizada utilizando la herramienta Google Trends, refleja algo de luz al final del túnel en el turismo interno. En el periodo marzo-septiembre 2020, las búsquedas habían caído 84% interanualmente; considerando el periodo enero-febrero 2021, la caída fue de 34%. Hay recuperación heterogénea, aunque el interés por viajar aún se encuentra lejos de los niveles pre-pandemia
• La cantidad de argentinos que viajan al exterior está recuperándose, mientras que la llegada de turistas internacionales al país está paralizada. Esto atenta contra las posibilidades de generar un saldo favorable de divisas a partir del desarrollo del turismo internacional. Además, el turismo internacional es el principal dinamizador de algunas regiones turísticas del país, será fundamental su recuperación

En Foco 4 – Marcelo Capello, Jonás Alvarado y Francisco Santinelli

El dato regional de la semana: Vacunación en Argentina y asignación de vacunas entre provincias

• Entre los países que mayor cantidad de decesos sufrieron por COVID-19, el primer lugar corresponde a Bélgica, con 1.894 fallecidos por millón de habitantes, seguido de cerca por República Checa, Eslovenia y el Reino Unido. Italia se ubica en el quinto lugar, EEUU en el octavo y España en el undécimo. El primer latinoamericano sería México, en el 13° lugar (1.410 decesos por millón), y luego sigue Perú (14°), Brasil (21°), Colombia (22°), Argentina (24°, 1.140 fallecidos por millón) y Chile (27°)
• ¿Cómo asignar vacunas entre provincias? Se podrían considerar varios criterios, tales como participación en la población, en la población mayor de 60 años, en la cantidad de contagiados o fallecidos por COVID-19
• Si se considera la población de más de 60 años, Tierra del Fuego y Santa Cruz recibieron las mayores proporciones de vacunas (37,5% y 35%, respectivamente) y Córdoba la menor (19,8%). Para este parámetro, CABA y Buenos Aires aparecen con similares proporciones (23-24%)
• Respecto a la vacunación efectiva por provincia, Tierra del Fuego aparece como la más adelantada, ya que vacunó de manera completa (con ambas dosis) al 0,73% de su población y con la primera dosis al 0,83%. De cerca le sigue CABA, con un 0,72% del total de la población ya vacunada con ambas dosis. La provincia que viene más rezagada es Misiones, con un 0,39% de la población que recibió ambas dosis. Esto puede reflejar problemas de gestión, pero también de los criterios de distribución a nivel nacional