Editorial - Jorge Day
Competitividad regional, luego de la unificación del mercado de cambios
- El poder de compra de los exportadores regionales mejoró en forma significativa respecto de noviembre del año pasado, aunque el resultado no es tan favorable si se compara con 2010, y mucho menos si se lo hace con 2006
- En la actualidad, el poder de compra es superior (aunque en forma acotada) al de 2010 para los casos del maíz, vino fraccionado, duraznos, ciruelas y carne. Es similar para el aceite de oliva y es menor para peras (- 3 %), trigo (- 8 %), ajos (-11 %), soja (-15 %), azúcar (-25 %), algodón (-29 %), naranja (-36 %), arroz (-36 %) y mostos (-38 %)
- Será necesario seguir trabajando en la búsqueda de mayor competitividad, particularmente en aquellos productos que son mano de obra intensivos y que enfrentan precios internacionales débiles. En el caso de la pera, por ejemplo, se tiene que el precio de exportación es actualmente 30 % superior en dólares al de diez años atrás, pero en ese período los salarios en dólares han subido un 100 %
En Foco 1 - Patricio Vimberg
El balance de pagos de 2015 deja una vara alta para 2016: se necesita financiar un déficit de cuenta corriente de 3 puntos del PIB para una salida rápida de la recesión
- El déficit de cuenta corriente alcanzó el año pasado los US$ 15,9 mil millones, duplicándose con respecto al registrado en 2014. Expresado como porcentaje del PIB, el rojo se profundiza a 2,7%
- El aumento de 4% en el volumen de importaciones de 2015 refleja y explica el uso de fuentes de financiamiento (reservas; swap de monedas con China), que, aunque no fueron sustentables, permitieron mantener el nivel de actividad
- De cara al 2016, será necesario encontrar nuevas fuentes de financiamiento para cubrir el déficit si se quiere suavizar el impacto en el nivel de actividad. Así, será clave arribar a un acuerdo con los hold-outs para fomentar la entrada de Inversión Extranjera Directa y el financiamiento en el mercado de capitales
En Foco 2 - Jorge Vasconcelos y Patricio Vimberg
Brasil: por el momento el ajuste lo hace el mercado, pero si hay solución a la crisis política, también tendrá que hacerlo el Estado
- La incertidumbre política no sólo posterga medidas económicas imprescindibles, sino que además genera rumores de todo tipo respecto del curso de acción inmediato de la política económica
- Por la menor entrada de capitales, el déficit de cuenta corriente de la balanza de pagos se achicó de 4,4 puntos del PIB en 2014 a un estimado de 0,6 puntos del PIB en 2016. Sin embargo, subsiste un muy elevado déficit fiscal, que en 2015 alcanzó a 10,3 puntos del PIB
- Las importaciones totales brasileñas cayeron de US$ 231 mil millones en 2014 a un estimado de US$ 130 mil millones en 2016. La eventual solución de la crisis política difícilmente se exprese en una recuperación acelerada de esta variable
En Foco 3 - Vanessa Toselli
El dato regional de la semana: El patentamiento de vehículos nuevos cayó 4,5 % interanual en el primer bimestre, con marcada disparidad entre provincias
- En un nivel cercano del promedio se ubicaron Río Negro ( - 5,7 %), Chubut ( - 5,8 %), Misiones ( -6,7 %) y Entre Ríos ( -6,8 %)
- Los guarismos fueron más negativos en provincias como Neuquén ( - 19 %), Santa Cruz ( - 17,1 %), La Rioja ( - 10,7 % ), Mendoza ( -9,0 %) y CABA ( - 8,6 %)
- En cambio, lograron signo positivo en la variación interanual provincias como Tucumán ( 9,7 %), Santiago del Estero ( 8,7 %), Formosa ( 7,3 %), Chaco (5,6 %) y Jujuy ( 5,4 %)
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