Informes de Coyuntura

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Mariano Devita

El crecimiento se consolida en el andarivel del 3 % anual

• La economía acumuló una expansión del PIB del 2 % en el transcurso del primer semestre, por lo que, al ritmo del segundo trimestre, el año terminaría con un crecimiento en torno al 3 % anual, algo por encima del consenso del mercado (REM), que lo ubica en 2,8 %
• El consumo se apoya en la mejora en la confianza en el Gobierno, salarios que comienzan a superar a la inflación y el auge de los créditos personales. Este comportamiento puede perder algo de fuerza antes de fin de año, en la medida en que se aplique una nueva ronda de ajustes tarifarios
• La recuperación de la inversión es significativa, pero el mix entre construcción y equipamiento necesita reequilibrarse, con mayor dinámica para el segmento de bienes de capital. A su vez, el estancamiento de las exportaciones enciende una luz amarilla por el lado del sector externo, ya que la evolución de la macro se ha hecho más dependiente del financiamiento internacional

En Foco 1 - Carla Calá

Exportaciones estancadas e importaciones que suben por encima de 15% anual elevan el déficit comercial proyectado a US$ 7 mil millones este año

• Se esperan para el 2017 exportaciones en el orden de los US$ 58 mil millones (+0,5% interanual) e importaciones por US$ 65 mil millones (+17% interanual)
• En agosto, sin computar combustibles, el valor en dólares de las exportaciones se redujo 10,3% interanual debido a una fuerte caída de los Productos Primarios (-27,8%). Las importaciones, por su parte, subieron 28% interanual
• Las exportaciones de combustibles en agosto crecieron 50% interanual, mientras que las importaciones cayeron 0,6%. El saldo de la balanza energética sigue siendo deficitario en el acumulado de los últimos doce meses (-US$ 3,1 mil millones), pero mejora respecto del rojo de US$ 3,4 mil millones de un año atrás

En Foco 2 - Santiago Santha

El comercio mundial crece 5,2% interanual en el tercer trimestre, luego de hacerlo 4,2% en el segundo

• Con datos correspondientes a julio, se tiene que las importaciones mundiales en volumen mantienen tendencia alcista, tanto en el caso de los países desarrollados como en el de los países emergentes
• Las compras al exterior de los países desarrollados, que en el segundo trimestre habían crecido 3,1% interanual, lo hicieron 3,6% en julio. Este ultimo guarismo para Estados Unidos fue de 3,8%; de 2,8% para Japón; 2,4% para la Eurozona y 6,2% para el resto
• Por su parte, las importaciones de los emergentes subieron 7,6% interanual en julio, luego de haberlo hecho 5,8% en el segundo trimestre. América Latina se destaca con una variación interanual de 13,1%, seguida de Europa del Este y Central con 11,2%; Asia emergente con 8,5%. En cambio África y Medio Oriente siguen en terreno negativo (-5,2%)

En Foco 3 - Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: En los últimos doce meses, la suba del precio de los combustibles se ha ubicado por debajo de la inflación

• Con datos a agosto, se tiene que en el promedio-país, el precio de la nafta súper aumentó 15,3 % interanual y el del gasoil (grado 3) lo hizo un 10,8 %
• En el caso de la nafta, con variaciones bastante homogéneas, la provincia en la que se registró la suba mayor fue Tucumán (16,1 % interanual) y Córdoba se ubicó en el otro extremo, con 12,0 %
• En lo que hace al gasoil, en la Patagonia se encuentran las mayores diferencias en la variación interanual, con una caída de 1,9 % en Neuquén y un aumento de 11,6 % en Río Negro

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