Informes de Coyuntura

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Juan Manuel Garzón

El regreso de Argentina al mercado mundial de carne bovina

• Las exportaciones argentinas de carne bovina se ubicarán cerca de los US$1.880 millones este año, creciendo 45% respecto de 2017 (+US$ 580 millones) y 120% respecto de 2015 (+ US$ 1.015 millones). En divisas, se trata de la cifra más alta de las últimas décadas; en volúmenes, se habrá más que duplicado el promedio de los últimos 8 años
• La participación del país en el mercado global se aproximará al 5%, un porcentaje más acorde con la dotación de recursos naturales, infraestructura, calidad y prestigio del producto local. Todo indica que Argentina se ubicará en la 6ta posición en el ranking mundial de exportadores, avanzando 5 posiciones respecto del lugar que ocupaba sólo 3 años atrás (se supera a Bielorrusia, Unión Europea Extrazona, Uruguay, Paraguay y Canadá)
• La recuperación de las exportaciones no hubiese sido tan rápida sin la demanda creciente de proteínas animales de China. El país estará colocando unas 190 mil toneladas este año (peso producto) en el gigante (incluyendo envíos a Hong Kong). El impacto de China es contundente: casi el 70% del crecimiento de las exportaciones del período 2015/2018 se explica por los mayores envíos a ese país
• El boom de exportaciones no ha tenido, al menos hasta el momento, un impacto sobre los precios de la carne a nivel consumidor. De hecho, los valores de la carne en los primeros 10 meses de este año se han ubicado 4% abajo (ajustados por inflación) del precio promedio 2017, y en el nivel más bajo de los últimos 8 años. Sin embargo, es elevada la tasa de faena de hembras (46% del total), un fenómeno que debe revertirse para consolidar las tendencias descriptas. Esto sólo será posible con precios de hacienda más atractivos

En Foco 1 - Guadalupe Gonzalez

Se confirma un cuarto trimestre con fuerte caída de los indicadores del nivel de actividad respecto de igual trimestre de 2017

• Un proxy del PIB, el IGA del Estudio Ferreres, registró para Octubre una caída interanual de 3,1%, pero una mejora en el margen respecto de Septiembre (1,3% desestacionalizado)
• Sin embargo, la recaudación impositiva asociada al mercado interno, que en Octubre había subido en términos reales 1,8% interanual, se desplomó un 12,2% en Noviembre (en parte esto puede deberse al diferimiento de pagos a la AFIP)
• A su vez, la recaudación de impuestos asociados a las importaciones, que en Octubre había descendido 23,9% para el caso de IVA Aduana, profundizó el rojo a 49,4% en Noviembre. Por su parte, la recaudación de aranceles a la importación cayó 23% y 37,3% respectivamente

En Foco 2 - Joaquín Berro Madero

El crédito al sector privado se estancó en noviembre

• Luego de retroceder -1,4% m/m en octubre en términos nominales, los créditos en pesos al sector privado variaron apenas 0,1% m/m el mes pasado
• Las líneas comerciales (Adelantos en Cta. Cte., Documentos a sola firma, Documentos comprados/descontados, etc.) recortaron su caída de -7,1% m/m en octubre a -0,5% m/m en noviembre
• Por su parte, en un -todavía incipiente- contexto de moderación de las tasas de interés, los depósitos privados en pesos pasaron de crecer 5,6% m/m en octubre a 4,3% m/m el mes pasado

En Foco 3 - Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: En once meses, las ventas de autos Okm cayeron 9,3% interanual (en noviembre; -46%)

• El acumulado hasta noviembre de patentamientos registra descenso en todas las regiones: en la Pampeana, de 10,8%; en la Patagonia, de 7,9%; de 7,0% en el NEA; 5,2% en el NOA y 3,4% en Cuyo
• Por provincias, el mayor descenso se observó en Santa Cruz (-18,3% interanual), seguida de Tierra del Fuego (-17,4%), Buenos Aires (-14,6%), Misiones (-13,7%), Entre Rios (-12,2%), Santa Fe (-10,4%), La Pampa (-10,1%) y Salta (-9,9%)
• Descensos algo mas moderados se observaron en San Juan (-1,0%), Formosa (-1,4%), Neuquén (-1,5%), Tucumán (-1,9%), La Rioja (-2,5%) y Catamarca (-3,0%). La única provincia con variación en terreno positivo fue San Luis, con 4,2%

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