En productos de economías regionales, Argentina pierde competitividad frente a sus rivales
(02/08/2012)
En Foco 1: El costo laboral en dólares de la industria subió 21,8% interanual en el segundo trimestre
- Considerando datos oficiales que anotan una suba del empleo fabril de 1,6% en el segundo trimestre, se tiene una merma en la productividad laboral de 4,4% interanual
- La suba de los salarios en pesos, de 26,4%, fue marginalmente compensada por una variación de 8,6% interanual en el tipo de cambio
- Comparando con 2009 se tienen dos diferencias relevantes: en aquel año la variación del CLU en dólares fue de sólo 0,35% interanual y, en cuanto al nivel, el CLU en 2012 se ubica 76% por encima del segundo trimestre de aquel año
En Foco 2: Continúa a buen ritmo la sustitución de créditos en dólares por préstamos en pesos
- En Julio, el stock de créditos en pesos aumentó 3,8% contra junio, un guarismo significativo, pero si se tiene en cuenta que caen los créditos en dólares, entonces el efecto neto es más moderado, de 2,3% mensual
- Por el momento, la suba de los depósitos en pesos permite compensar los retiros de cuentas en moneda extranjera, por lo que la suba de la tasa de interés es muy acotada
- Antes de las restricciones cambiarias, el sistema contaba con abundante liquidez en moneda extranjera, ya que prestaba sólo una fracción de los depósitos en divisas. Ahora la situación es más ajustada, por lo que puede seguir la merma de los créditos en moneda extranjera
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