Informes de Coyuntura

Coordinador: Jorge Vasconcelos

Editorial - Jorge Day

Impacto diferenciado sobre las economías regionales de la recuperación de las importaciones de Brasil

• A pesar de la incertidumbre política, las compras al exterior del principal socio del Mercosur muestran tendencia ascendente. Es un alivio para buena parte de las economías regionales de la Argentina, especialmente para las más afectadas por la profunda recesión del vecino país, que recién comenzó a revertirse a mediados del año pasado. Entre las provincias más "Brasil-dependientes" figuran Buenos Aires, con un 30 % de sus exportaciones a ese destino, Misiones (29 % de sus ventas al exterior), Río Negro (24%), Mendoza (18%), Salta (16%) y Entre Ríos (13%)
• Dentro del total de las exportaciones argentinas a Brasil, que superan los 9 mil millones de dólares, el 39% corresponde a vehículos, autopartes y motores, el 23 % a plásticos, neumáticos y productos químicos, el 15% a productos agroindustriales diversos, el 14% a cereales y el 6% a bienes primarios
• Las ventas de nuestro país a Brasil no se han visto afectadas sólo por la recesión del vecino país, sino también -y fundamentalmente- por la pérdida de competitividad que acarreó la política económica que tuvo vigencia hasta 2015. Así, en los últimos años una gama amplia de productos argentinos ha perdido market share en Brasil, aumentando la participación de países competidores. En vinos, por ejemplo, se ha perdido terreno a manos de Chile, en ajo por China y así sucesivamente. Por ende, no basta con la recuperación brasileña, sino que es crucial avanzar internamente en términos de competitividad

En Foco 1- Carla Calá

Los precios al consumidor acumulan una suba de 6,5% en los primeros tres meses del año

• El Índice anotó una suba de 2,3% en marzo. Los cuatro rubros de mayor variación en el mes fueron Educación, con 13,8%, Equipamiento y mantenimiento del hogar (4,5%), Indumentaria (4,4%) y Comunicación (2,7%)
• La inflación núcleo de marzo fue 2,6%, por lo que el promedio móvil de tres meses anualizado alcanzó un 27,8%. Respecto de ese guarismo, la tasa real de interés de política monetaria quedó en terreno negativo, aunque respecto de la inflación esperada la tasa sigue siendo positiva, del orden del 7% anual
• La inflación acumula en 12 meses un 25,6%, con una fuerte incidencia de Vivienda, agua, gas, electricidad y otros combustibles que sube 45,7% en el periodo. Por encima del promedio se anotan también Comunicación, Educación y Salud, con variaciones del 36%; 35,1%, y 26%, respectivamente

En Foco 2 - Joaquín Berro Madero

Impulsados por los hipotecarios, la cartera de créditos en pesos creció 3,4% m/m en marzo

• Los préstamos en pesos con garantía real (Hipotecarios y Prendarios) se expandieron un 7% m/m en marzo, acelerando el ritmo respecto del guarismo de 5,2% mensual anotado en febrero
• Por su parte, las líneas vinculadas al consumo en pesos (Personales y con Tarjeta) se incrementaron un 2,8% m/m el mes pasado, luego de registrar una variación de 1,5% m/m en febrero
• Las líneas comerciales (Adelantos en Cuenta Corriente, Documentos a sola firma, Documentos Comprados y descontados, etc.) son las menos dinámicas, con un aumento de 2,3% m/m para marzo

En Foco 3 - Vanessa Toselli y Lucía Iglesias

El dato regional de la semana: el flujo de turistas locales y extranjeros aumentó a un ritmo similar (2,6 % interanual) en el arranque de 2018

• Por regiones, consolidando locales y extranjeros, fue Córdoba el destino con mayor variación interanual (12,4%), seguida de Buenos Aires (7,5%), CABA (4,8%), Norte (3,5%) y Litoral (0,9%). En cambio, hubo números negativos en la Patagonia (5,0 % interanual) y en Cuyo (4,9%)
• Considerando el turismo de no residentes, que representa el 19% del total, el lugar que más pondera en la captura de visitantes extranjeros, CABA, tuvo un arranque de 2018 muy positivo, con una variación de 15,0% interanual. Entre las otras regiones, se destacó Córdoba, que logró un incremento de turistas extranjeros de 47,2% interanual, aunque su ponderación en el total es todavía acotada
• Entre los turistas extranjeros, se incrementó a buen ritmo el flujo de visitantes de Brasil (22,5% interanual), del Resto del mundo (9,6%) y de Estados Unidos y Canadá (6,6%). En cambio, cayó un 7,3% el arribo de turistas residentes en Chile y un 2,0% el de europeos

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