Inflación: ¿Dónde estamos y cómo puede seguir la película?
(25/04/2013)
En Foco 1 - Inés Butler
Los límites para el crecimiento de largo plazo
- La variación de la Productividad Total de Factores (TFP) pasó a terreno negativo en 2012 (estimado en -0.1%)
- La TFP de largo plazo muestra una tasa de variación de 1,4% anual si se toma desde 1997 y de 1,6% desde 1987
- Dado el nivel actual de la tasa de inversión, si la productividad no se recupera, el crecimiento potencial de la economía encontraría un techo cercano al 3% anual
En Foco 2 - Augusto Terracini
El empleo privado formal y los precios relativos
- Desde 2008 se generó empleo privado formal a una tasa promedio de 2.7%, guarismo que en el 2007 había sido 8.7%
- La comparación con Brasil indica que, a partir de la crisis internacional, comenzó a abrirse una brecha en la creación de empleo privado formal, de 13 puntos porcentuales a favor del vecino país tomando como base el año 2008
- La dinámica del empleo responde, entre otras cosas, a los precios relativos. Restricciones a los mercados pueden generar distorsiones e incentivos a favor de un mayor uso relativo de factor capital antes que del factor trabajo
En Foco 3 - Constanza Pérez Aquino
El menor dinamismo exportador y crecientes necesidades de importación de combustibles reducen el superávit comercial
- El saldo de la balanza comercial se ubicó en US$ 10.979 millones en el acumulado de doce meses a marzo, una merma de US$ 1.578 millones en relación al resultado de 2012
- El fenómeno ocurre tanto por una caída en las exportaciones como un aumento en las importaciones. Sin considerar combustibles, la variación en compras y ventas fue prácticamente nula
- La balanza energética alcanzó un saldo negativo record de US$ 4.282 millones en el acumulado de 12 meses a marzo, con importaciones que ya superan los US$ 10.000 millones por año
En Foco 4 - Joaquín Berro Madero
El Banco Central no logra pasar a terreno positivo en el resultado neto de la compra-venta de divisas
- A pesar de las liquidaciones de dólares de la agroindustria, el acumulado de cuatro semanas muestra una diferencia negativa en 1,8 mil millones de dólares en la compra-venta neta del Central
- En igual período de 2012, el resultado negativo había sido de 680 millones de dólares
- El drenaje de las reservas también se explica por el retiro de depósitos en dólares del sistema bancario y por los pagos de deuda pública
En Foco 5 - Eliana Miranda
Internacional: Eurozona ¿una luz al final del túnel?
- Países como España, que presentaban grandes desequilibrios en sus cuentas externas, ahora pasan a terreno positivo en la cuenta corriente del balance de pagos
- Sin embargo, la situación es frágil, en parte porque el ajuste ha disparado la tasa de desempleo
- En la mayoría de los países la deuda pública sigue aumentando como proporción del PIB; sin embargo, los indicadores de riesgo-país mejoran
Selección de Indicadores - Constanza Pérez Aquino
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