Editorial - Gustavo Reyes
Argentina: ¿cómo llegará la economía a las elecciones?
- Respecto del caótico mes de julio, Argentina logró frenar la caída libre de su economía. Lo consiguió de la mano de una suerte de tregua dentro del oficialismo, lo que confirió a las nuevas autoridades económicas mayor poder político en relación a sus antecesores. De allí la implementación de medidas en los planos fiscal, monetario y cambiario, tendientes a reencauzar el programa con el FMI
- No obstante, la economía sigue siendo muy frágil: los niveles de confianza en el gobierno permanecen en el piso, la actividad económica se ha comenzado a estancar, la dinámica de la inflación es cercana a los tres dígitos anuales, el Banco Central continúa con muy pocas reservas internacionales, el problema cambiario sigue sin resolverse y se ha deteriorado claramente el escenario externo
- Circulan múltiples versiones sobre eventuales nuevas etapas del plan económico. Sin embargo, si verdaderamente se pretende llevar la inflación a un escalón significativamente inferior, será necesario tomar medidas más contundentes para lograr el control de las cuentas fiscales y, particularmente del déficit cuasi fiscal (para que el BCRA pueda ejercer un verdadero dominio de su política monetaria), junto con modificaciones de fondo del régimen cambiario
- La implementación de medidas de esas características no habrá de estar exenta de riesgos, ya que el contexto es el de un gobierno con niveles de confianza muy bajos, en el medio de fuertes reclamos salariales y bajo un clima externo que claramente se ha complicado
En Foco 1 - Marcelo Capello y Jonás Alvarado
El dato regional de la semana: Se acentuó en setiembre la merma de las transferencias discrecionales a provincias, pero sigue habiendo excepciones
- En el acumulado enero a septiembre, las transferencias automáticas a provincias subieron un 6,7% anual, en valores constantes, con las mayores subas en CABA (+8,6%), Córdoba y Catamarca (+7%), y las menores en Neuquén (+5,8%) y Chubut (+5,9%)
- Las transferencias discrecionales, a su vez, cayeron 7,6% interanual en ese período, a partir del ajuste que se ejecuta desde junio para bajar el déficit fiscal. Las mayores subas se dieron en Tierra del Fuego (+51%) y Catamarca (+43%), y las mayores reducciones en Neuquén (-60%) y Córdoba (-57%)
- En setiembre, el ajuste de las transferencias discrecionales se acentuó, con algunas excepciones: se estima una caída del 26% interanual en términos reales, con merma del 90 % para Neuquén y 81 % para Chubut, pero incrementos de 118 % a Tucumán y de 73 % a Santa Cruz
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