La economía tras la devaluación: Posible impacto sobre precios, salarios, tipo de cambio real, cuentas fiscales y aspectos distributivos (30/01/2014)
- Con la reciente suba del tipo de cambio oficial, ha surgido un debate respecto lo que se conoce como el pass-through de una devaluación: qué porcentaje se traspasa a los precios internos.
- La devaluación llevada a cabo durante el mes de enero, tendrá un efecto acelerador en la inflación, al menos durante algunos meses en los que, sin negociaciones salariales mediante, el salario real va a resultar negativamente afectado.
- La economía de Argentina presentaba en Octubre de 2013 un tipo de cambio real contra el dólar similar al de fines del año 2001. Si bien ha tenido inicialmente una mejora en este enero que corre, si aumenta la tasa de inflación sus efectos se disiparán en poco tiempo.
- El deterioro fiscal de los últimos años y su financiamiento inflacionario explican gran parte de los desequilibrios macroeconómicos que condujeron al reciente salto devaluatorio. La pregunta es si la devaluación mejora o no la situación fiscal, clave para proyectar si existe la posibilidad de ingresar a un sendero de mayor estabilidad o no.
- La reciente reapertura parcial del cepo cambiario para el atesoramiento de moneda extranjera por parte de trabajadores formales difícilmente pueda tener un efecto positivo desde el punto de vista distributivo.
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