Informes de Coyuntura

Las piedras en el camino de la reducción de la informalidad (12/05/2011)
Las piedras en el camino de la reducción de la informalidad

En Foco 1: La Recaudación Nacional aumentó 34,5% interanual en el primer cuatrimestre

  • El IVA DGA, vinculado a importaciones, es el que más avanzó, con un 50,8% interanual, junto con Ganancias, que lo hizo 46,4% interanual
  • Los ingresos de Seguridad Social subieron un 35,8% interanual en el período analizado
  • Los tributos vinculados al comercio exterior son los de mayor prociclicidad, habiendo resentido la marcha de la recaudación durante la recesión de 2009 (lo que fue compensado por la eliminación de las AFJP)

En Foco 2: El crédito de consumo, un factor clave en la expansión del nivel de actividad

  • El crédito de consumo creció al 47,4% a/a en promedio entre 2005 y este año, duplicando su participación en el PIB, hasta el 4% actual
  • Pese a este dinamismo, los ratios de morosidad se mantienen bajos, en torno a 2,9% de la cartera
  • Las cuotas de estos créditos, no “compiten” con los hipotecarios, debido a la escasez de estas líneas. La incidencia de los préstamos al consumo sobre la masa salarial parece aceptable, en torno al 20%

En Foco 3: En Mayo, el precio de las materias primas perdió lo ganado desde principio de año

  • En las últimas dos semanas, el precios de las commodities se desplomó 9% en promedio, volviendo a los niveles de principio de año
  • En este mismo período, el dólar se fortaleció 4,5% respecto al euro
  • Con datos hasta Abril, los precios de las materias primas que exporta Argentina se ubicaban 82,2% por encima del promedio de la serie

En Foco 4: Internacional: Grecia en etapa de definiciones, con interrogantes acerca del alcance del efecto contagio

  • La fatiga del ajuste y la necesidad de un nuevo plan de salvataje para Grecia hicieron disparar el riesgo país y aumentar la probabilidad de una reestructuración
  • Luego de haberse fortalecido hasta una paridad de 1,49 dólares por euro, la moneda de la Unión Europea se debilitó hasta una paridad de 1,42
  • España ha logrado diferenciarse en forma nítida del resto de los PIGS


 




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